Instrumenty a indexy, které musíš sledovat při obchodování zlata

Chceš obchodovat zlato jako profesionál? V tom případě nesmíš ignorovat další instrumenty, se kterými je zlato těsně spjato. Pochopení těchto vztahů ti totiž může dát obrovskou výhodu při objevování nových obchodních příležitostí.

Obchodování zlata přináší řadu výhod, kvůli kterým tento žlutý kov zařazuje mezi své oblíbené obchodní instrumenty stále více traderů. Zejména jeho vysoká likvidita a volatilita způsobují, že trh se zlatem je vždy plný obchodních příležitostí, kterých lze při troše snahy a se správnou strategií dobře využít.

Cena zlata je nejvíce vázaná na cenu amerického dolaru, cenu stříbra a hodnotu tzv. HUI indexu. V praxi to znamená, že při obchodování zlata sleduješ i ceny dalších instrumentů, které cenu zlata ovlivňují a podle toho upravuješ svou analýzu. Je to velice jednoduchý a efektivní způsob, jak zlepšit své výsledky a zvládnou to i naprostí začátečníci. Stačí vědět, kam a jak se dívat. A přesně to si ukážeme v tomto článku.

Co je to korelace?

Korelace na finančních trzích není nic složitého. V podstatě jen označuje míru, s jakou pohyby jednoho investičního instrumentu odpovídají pohybům instrumentu jiného. Tradeři a analytici tento vztah měří korelačním koeficientem. Ten nabývá pouze 3 hodnot (-1; 0; +1). Hodnota +1 značí perfektní pozitivní korelaci, kdy se aktiva pohybují ruku v ruce stejným směrem, zatímco hodnota -1 ukazuje perfektní negativní korelaci, tedy že se aktiva pohybují přesně opačně. Pokud koeficient nabývá hodnoty 0, tak spolu porovnávané instrumenty vůbec nekorelují.

Jak se využívá korelace na finančních trzích

• Diverzifikace rizika/hedging: tím, že investuješ do instrumentů s negativní korelací, se můžeš částečně pojistit před rizikem. Pokud totiž budeš na jednom z instrumentů v mínusu, je určitá šance, že na druhém budeš v plusu. Odborně se této formě pojistky říká hedging.

• Analýza trhu: rozpoznání vzorců v korelacích ti může pomoci předvídat tržní pohyby a trendy a získat tak potřebnou převahu oproti konkurenci. Analýze trhu pomocí korelace se věnujeme v tomto článku.

Korelace mezi dolarem, úrokovými sazbami a zlatem

Pokud chceš obchodovat zlato, nemůžeš ignorovat cenu dolaru.Korelace mezi zlatem a americkým dolarem je jednou z nejvýraznějších na trzích a někdy se dokonce říká, že zlato skáče tak, jak píská americký dolar.

Jedná se o korelaci negativní (koeficient -1), takže když dolar oslabuje, má zlato tendenci posilovat a naopak. Ale pozor, této korelace nemůžeš při obchodování zlata využívat vždy. Najdou se totiž momenty, kdy se zlato chová zcela nepředvídatelně – například roste spolu s dolarem. To se děje hlavně v dobách, kdy dochází k různým vypjatým situacím na mezinárodní politické scéně (války, ozbrojené konflikty, atd.).

Příklad korelace mezi zlatem a dolarem

Na horním z těchto dvou grafů můžeš vidět, jak dolar od září 2023 do prosince téhož roku výrazně oslaboval. K zobrazení síly amerického dolaru jsme použili dolar index, ten měří sílu USD oproti několika dalším významným cizím měnám a najdeš je u nás v platformě MT4. Dolní graf pak zobrazuje vývoj ceny zlata ve stejném období. Negativní korelace je tedy naprosto evidentní.

Pojďme si udělat menší makroekonomický exkurz do toho, co způsobovalo pokles na dolaru a nárůst na zlatě.

Dolar index výrazně oslaboval kvůli rostoucím sázkám na snižování úrokových sazeb v USA. Hodnota indexu se tak propadla ze 107 až na 100, jelikož výhled na nižší úrokové sazby činil americký dolar méně atraktivní pro zahraniční investory. Dalším důležitým faktorem při obchodování zlata tak jsou úrokové sazby – zejména ty v USA. Nastavení úrokových sazeb totiž bezprostředně ovlivňuje sílu amerického dolaru a tím mnohdy právě i ceny zlata. Určitá míra fundamentální analýzy se tedy při zlatu určitě hodí, ale jde to i bez ní.

Co se týče zlata, tak tomu na začátku října sice pomohlo dostat se na vyšší hodnoty rozpoutání konfliktu na Blízkém východě. To může znít cynicky, ale je třeba si uvědomit, že zlato působí jako tzv. bezpečný přístav, tedy instrument, do kterého proudí peníze investorů v dobách nejistoty a nervozity na trzích či geopolitické scéně. Pokud tedy nastane nějaký konflikt, cena zlata většinou roste.

V následujících týdnech však zlato těžilo zejména z oslabujícího dolaru. A to do té míry, že se podívalo i na své historicky nejvyšší hodnoty – přes 2100 dolarů za unci. Od té doby tuto úroveň navíc několikrát překonalo.

Pokud se rozhodneš při obchodování zlata využít korelace s dolarem, doporučujeme sledovat hlavně dlouhodobější časové rámce. Pomůže ti to s odhadnutím delších trendů.

Korelace mezi stříbrem a zlatem

Korelaci zlata a stříbra již lidstvo sleduje stovky, možná i tisíce let. Jedná se dokonce o nejstarší směnný kurz na světě. Tuto korelaci dobře sleduje gold-silver ratio, tedy poměr cen obou cenných kovů. Pokud stojí unce zlata 2000 dolarů a unce stříbra 20 dolarů, tak tento poměr vychází na 100. Čím vyšší je hodnota poměru, tím více je zlato ve srovnání se stříbrem nadhodnocené nebo stříbro naopak podhodnocené. Korelace mezi zlatem a stříbrem je pozitivní (koeficient +1).

Korelace zlata s HUI indexem

HUI index (známý také jaké NYSE ARCA Gold BUGS index) zahrnuje akcie společností, které se zabývají těžbou zlata. Korelace mezi zlatem a tímto indexem je zpravidla pozitívní (koeficient +1), což znamená, že když index (potažmo hodnota akcií těžebních společností) roste, roste i cena zlata. A o tom, že jde o opravdu slušný ukazatel, svědčí i fakt, že HUI index patří k nejvíce sledovaným indexům, co se týče obchodování zlata.

Porovnání grafů výše jasně ukazuje na pozitivní korelaci mezi HUI indexem a zlatem. Samozřejmě netvrdíme, že tento index je to jediné, co pro obchodování zlata potřebuješ, každopádně mít HUI index na očích a používat jej společně s grafy stříbra a DXY indexu, se určitě vyplatí.